【作　　者】
刘瑞霞 张晓丽 陈小燕 郝艳丽

【作者单位】
西安工程大学管理学院 西安 710048

【摘　　要】

      【摘要】本文对Logit模型进行了详细介绍，并选用我国53家上市公司作为样本进行因子分析，然后建立多元有序变量Logit模型，最后对该模型的适用性进行了验证。
　　【关键词】上市公司   信用评级   Logit模型

      上市公司作为我国经济运行中最具发展优势的群体，是证券市场的基石。因此上市公司的信用状况的好坏将直接影响到证券市场的发展和投资者的利益。然而由于我国证券市场的不规范，上市公司财务造假、损害金融机构和股民利益的情况屡禁不止，上市公司因财务状况异常而被特别处理的现象屡见不鲜。因此，如何对上市公司进行信用风险评估、度量和监管是我国证监会的重要工作，也是广大投资者十分关心的问题。对上市公司进行信用评级，可以客观地了解上市公司的信用状况，保护广大投资者的利益，同时也为政府和银行制定政策提供参考。目前广泛采用的企业信用评级方法主要包括层次分析法、模糊综合评判法、基于统计判别方法的多变量预测模型、基于人工智能的信用评级模型。但是这些方法都存在一些局限性，比如主观性过强、变量服从正态分布等。笔者认为，Logit模型没有关于变量分布的假设条件，比较适合我国目前的情况。本文介绍并应用了多元有序变量Logit模型，以期能为证监会、交易所的监管和债权人、投资者的决策提供依据。
　　一、多元有序变量Logit模型简介