【作　　者】
于明涛　王春雷

【作者单位】
山东大学管理学院　山东中明会计师事务所

【摘　　要】

      【摘要】 我国的管理层收购（ＭＢＯ）在实施过程中产生了一系列问题，特别是目标公司管理层通过盈余管理手段造成了国有资产的严重流失，因而被财政部于２００４年４月发文予以暂停。本文从管理层利用关联方交易把“壳公司”做大、在ＭＢＯ中争得“定价优势”以及实施ＭＢＯ后的盈余管理行为三个方面进行分析，并得出一些有益的启示。同时，将ＭＢＯ作为实施盈余管理的重要动因来考虑，将会丰富我国盈余管理研究的内容。
　　【关键词】 管理层收购   盈余管理   启示

      盈余管理是指企业管理层（包括董事会、经理、部门负责人）利用对会计政策的选择或者通过规划交易调节会计盈余，影响其他利益人的决策，以实现自己的集团利益最大化或企业利益最大化的行为，它的实质是将财富由利益相关者向企业管理层转移。管理层收购是指目标公司经理层利用自有资金或借贷资金购买本公司的股份，从而改变本公司的所有权结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获取预期收益的一种收购行为。在实施ＭＢＯ的过程中，由于人性的弱点和相关制度的不完善，目标公司的管理层很可能利用盈余管理手段使财富向自身转移。
　　一、ＭＢＯ中盈余管理的诱因和条件