【作　　者】
陈仲常（博士生导师） 陈 英

【作者单位】
重庆大学贸易与行政学院 重庆 400044

【摘　　要】

　　【摘要】汇率变动直接影响汇兑损益，而汇兑损益又是影响外币借款成本的重要因素。本文在分析汇率变动对借款成本所产生的影响的基础上，阐述了汇率变动所带来的风险及其防范措施。
　　【关键词】汇率   借款成本   风险

　　 一、贷款利率不变，汇率变动对借款成本的影响
　　汇率变动对外币借款成本的影响有两种情况：
　　1. 外币汇率上浮，本币贬值，产生汇兑损失。现以欧元为例。A公司2003年12月31日向某金融机构借入2 000 万欧元，期限1年，年利率为3.5%，到期一次还本付息。本利以欧元偿付，1％的融资费用以人民币支付。企业以人民币作为记账本位币，没有欧元收入，付息还本时需将本位币兑换成欧元。在借款时人民币对欧元的汇率是10.34，在不考虑利息抵税作用的情况下，外币借款成本的计算公式如下：