【作　　者】
杨成炎 郁春兰 李新花

【作者单位】
长沙理工大学管理学院 长沙 450076

【摘　　要】

      【摘要】本文根据我国高新技术企业高成长、高风险的特点，为激励经营者的持久积极性，提出了在经济增加值（EVA）的基础上建立虚拟股票期权的构想。
      【关键词】高新技术企业   EVA   虚拟股票期权

      高新技术企业是人才密集、技术密集、资金密集型企业，具有高成长、高收益、高风险的特性。随着竞争的日益激烈，高新技术企业要获得更多的利润，实现更大的价值增值，就必须拥有一个积极进取的管理层。如何激励管理层的持久积极性呢？本文试用虚拟股票期权来解决这一问题。
　　一、高新技术企业经营者中长期激励机制存在的问题
　　1. 股票期权制度不够成熟。股票期权虽然在国外被认为是对管理层进行长期激励的首选模式，然而目前在我国还难以真正广泛推行，其主要原因是：①我国资本市场尤其是证券市场尚不完善；②股票流通转让有障碍；③经营者行权时没有足够的资金购买股票；④发放新的股票会影响公司的总成本和所有权结构。