理论
2008年 第 12 期
总第 495 期
财会月刊(理论)
理论
全流通下制造业公司IPO抑价问题研究

作  者
蒙文翰 刘 宏

作者单位
桂林电子科技大学管理学院 广西桂林 541004

摘  要

     【摘要】 本文分析了股改后全流通状态下沪深两市的IPO抑价现象,并对其进行了多元线性回归模型的实证分析。研究结论表明,股改后的我国证券市场IPO抑价率并没有下降,投资者在对新股进行投资时更多考虑的是公司的潜在成长能力,而不是公司的收益状况。
  【关键词】 收益率   全流通   股权分置

      新股公开发行抑价(简称“IPO抑价”),又称新股上市首日超额回报,是指新股在首日上市交易价格(二级市场)高于发行定价(一级市场),投资者认购新股能够获得超额报酬率的一种现象。这种发行新股的公司将超额回报拱手让给投资者的行为,被称为“IPO抑价之谜”。自上世纪70年代以来,新股抑价问题一直是金融领域研究的一个热点问题。