【作　　者】
柳光程

【作者单位】
山东财政学院

【摘　　要】
      资本成本和资金成本是两个完全不同的概念。然而，我国的财务理论界把这二者混为一谈：要么用资金成本的名称和定义，根本不提资本成本；要么一方面使用资本成本的名称，另一方面却依旧采用资金成本的定义。这两个概念的同时使用已经造成了我国财务理论研究的混乱，并在实践中产生了不良影响。本文在此将探讨这两者的根本区别及其适用领域，以期能引起财务理论界的注意。
　　一、从定义、计算方法、使用期限看资本成本与资金成本的区别
      １．从两者的定义看。关于资本成本，最权威的定义是《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》给出的：“资本成本是商业资产的投资者要求获得的预期收益率。以价值最大化为目标的公司把资本成本作为评价投资项目的贴现率或最低回报率。”