【作　　者】
杨淑娥 张晓莉 侯文婕

【作者单位】
西安交通大学管理学院

【摘　　要】
      一、预期财务危机成本的定义
　　预期财务危机成本（ＥＦＤＣ）一说来源于西方学者的权衡理论。权衡理论是对ＭＭ理论的补充，根据权衡理论，由于财务危机成本的存在，随着负债比例的增加，在企业得到抵税利益（税盾收益）的同时，也会带来额外的费用，使企业价值在达到最大后开始下降。