【作　　者】
夏秀芳 史玉贞

【作者单位】
青岛理工大学

【摘　　要】
      一、我国上市公司资本结构的特点
　　企业资本结构亦称融资结构，是指企业的债务、权益及其他融资工具相互结合的比例关系。狭义的资金结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。企业筹资的具体方式有很多，但总的来看分为负债筹资和权益筹资两类。
　　１．我国上市公司债权的特点。
　　（１）资产负债率偏低。我国上市公司的平均资产负债率由１９９２年的６５．０２％陡降到１９９３的４８．７６％后就徘徊在５０％左右，１９９８年到２００２年有所回升，这是与１９９７年出台的对配股行为进行限制的有关政策直接相关的。由于配股是上市公司股权融资的主要方式，而对配股行为进行限制使能获得配股资格的上市公司数量大大减少，且由于发行新股方式筹措资金的条件更为苛刻，因而部分上市公司不得不转向负债融资，但只要条件允许，大多数上市公司还是会将股权融资作为首选融资方式，即使会因此引发股价大跌也在所不惜。２０００年，在１４３家符合当年配股要求的上市公司中，有接近７０％的公司向原有股东提出配股要求，这进一步验证了我国上市公司具有强烈的股权融资偏好。因此，同西方发达国家相比我国上市公司的资产负债率偏低。